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建材行业:亚太梦想提升基建产业链估值,买入明年确定兑现的玻纤产业链、建研、上峰和华新

发布时间:2014-11-13    研究机构:兴业证券

本周建材行业涨幅约0.15%,全部A 股指数涨幅约0.06%,超额收益约为0.08%。

涨幅前五的公司:棱光实业 9%,天山股份 9%,宁夏建材 8%,祁连山 7%,国栋建设 6%。

涨幅后五的公司:*ST 三鑫 -4%,福建水泥(600802) -4%,斯米克 -5%,巨龙管业7%,栋梁新材 -9%。

通过APEC 会议,我们相信全球,尤其是国内“一带一路”省份、中亚、东盟基础设施投资有望加快。基建加速将推动中低端玻纤需求继续好转,处于供需紧平衡下的玻纤行业的反转大周期将更加明确。另外“一带一路”核心区域新疆、中亚、福建、广西、东南亚内的建材企业长期将明显受益,估值需要修复。建议投资者买入玻纤产业链(长海和玻纤,玻纤或于明年元旦再次上调价格)、建研集团(近半收入源于福建,检测业务加快跨行业拓展)、上峰水泥(布局中亚水泥生产线,积极考虑转型双主业)和华新水泥(加大布局中亚、东盟生产线)这些在业绩和估值层面明年明确可兑现的品种,布局天山股份、青松建化、祁连山、宁夏建材这些潜在兑现品种。另外继续建议布局亚泰集团。

APEC 期间,北京地区水泥行业停产,但承担城市污泥处臵任务的北京水泥厂得以继续运行。上周政协双周会也重点讨论乐水泥窑协同处臵项目,决定加快推广水泥窑协同处臵的发展。危机之中方见可贵,随着环保力度加大,多快好省的水泥窑协同处臵项目有望加快推广,建议买入华新水泥(垃圾协同处臵项目布点较多,环保属性将逐渐得到认可,中亚、东南亚加快布局水泥生产线,西南、两湖区域景气稳步上升保证业绩)。

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