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非金属建材行业周报:行业淡季,需求下滑

发布时间:2014-01-07    研究机构:中信建投证券

一周市场表现:

本周非金属建材子行业中涨幅最大的是玻纤行业,周涨幅1.73%;跌幅最大的是水泥行业,周跌幅3.85%。上证综指周跌幅0.86%,玻璃、耐火材料、管材和玻纤行业表现强于大盘;水泥行业表现弱于大盘。

建材价格波动:

本周全国水泥平均价格为356.17元/吨,环比上周持平。进入1月份水泥市场正式步入需求淡季,随着下游需求减弱以及春节临近,大部分地区水泥企业将陆续进行停产检修。玻璃:本周浮法玻璃原片市场价格震荡回落,5mm浮法白玻全国均价18.58元/平方米,环比下跌0.11元/平米。玻璃期货价格下跌31元/吨,跌幅2.36%,14年5月合约报收1285元/吨。玻璃纤维直接粗砂均价4635元/吨,环比上涨20元/吨,巨石集团按计划上调200元/吨左右,内江华原计划部分品种跟涨。能源和原材料:本周煤炭价格下跌45元/吨;美废价格平稳;PVC价格跌20元/吨。

行业要闻:

十省份开城镇化会议明确路径 国开行承担输血重任;交通运输部:全年6600亿铁路投资计划完成;京沈高铁将在“五一”后正式开建;河北立法促进散装水泥发展;2014年江苏26万套保障房开建 棚户区改造成重头戏;北京新机场今年开建 计划2018年年底建成;河北廊坊三地集中拆除水泥等行业的落后产能。

重点上市公司公告:

洛阳玻璃:关于出售资产的公告;福建水泥(600802):关于出售“兴业银行”股票的公告;天山股份:2014年技改项目公告;金隅股份:关于计提资产减值准备的公告;金隅股份:2013年年度业绩预增公告 本周行业观点: 中中央绘定新城镇化图以及规划中的新丝绸之路,从长期看都会使行业需求预期加强。另外,环保的长期性和压力将促使水泥、玻璃行业去产能方向不变,尤其是北京周边。建材行业去产能的状况可能超预期,提早带来行业的根本性好转。对行业明显有利好促进作用。明年可重点关注布局华东、华北水泥。浮法玻璃盈利能力从谷底恢复,14年继续好转。关注政策超预期和新技术的突破带来的业绩超预期,估值还在低位。其他建材:集中度提升的过程仍将继续,业绩兑现是确定的投资机会,关注明确成长的北京利尔、西部建设。因此,我们继续建议积极配置买入建材板块,整个板块的价值体现明显,有业绩个股的PE水平也很低。

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