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建材行业周报:水泥运行趋稳,玻璃价格迎来反弹

发布时间:2014-08-26    研究机构:宏源证券

水泥行业:上周全国水泥市场价格环比小幅走高,幅度为0.05%。8月中下旬,尽管全国各地水泥需求表现依旧疲软,但多地水泥价格都是趋稳运行,个别地区如珠三角开始小幅反弹。预计进入9 月上旬,水泥价格仍实现小幅走高。下半年基建投资有望继续加速,铁路投资和棚改投资加大带动水泥需求企稳,水泥价格将迎来上行。

玻璃行业:上周华北市场行情上行明显,环比涨幅在3.81%。上周全国浮法玻璃库存为380 万重量箱,环比降13.51%。在库存低位、前期亏损的背景下沙河迎来涨价。天然气价格提涨以及会议召开也是沙河价格上行的助推剂。光伏玻璃需求持续疲弱。3.2mm 原片主流成交价格延续18-18.5 元/平方米。镀膜玻璃流成交价格在31-31.5元/平方米,均与上周持平。

其他建材:我们近期发布了建材行业的O2O 的深度报告。家装行业O2O 的趋势不可逆转,各个平台快速切入。对材料商而言率先与家装平台绑定的材料供应商有望获得品牌溢价的同时突破地域限制获得快速成长, 建议关注:兔宝宝、伟星新材、东方雨虹。

投资建议:虽然7 月投资数据继续下滑,但水泥需求增速却已触底回升,继续建议积极配置建材股。①看好华东水泥价格弹性,主推蓝筹股海螺和华新,关注巢东、江西水泥、福建水泥(600802)。②继续主推五朵金花组合:亚玛顿、开尔新材、艾迪西、兔宝宝和天山股份。

虽然兔宝宝公告终止筹划重大事项复牌,但我们依然看好公司转型发展。③关注南玻A 投资机会,一方面多晶硅加工贸易进口业务暂停后,行业供求关系有望改善,另一方面浮法玻璃产销数据好于水泥,且库存下降价格反弹。

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