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建材行业周报:水泥价格初上涨,五朵金花齐绽放

发布时间:2014-09-02    研究机构:宏源证券

报告摘要:

水泥行业:上周全国水泥市场价格环比继续走高0.38%,华东和中南地区价格大范围上涨10-30元/吨,时点略早于一般预期的9月上旬,预计涨价潮下周将向其他区域蔓延。下游需求环比小幅上升,发货量普遍增加5%-10%,企业库存开始下降,尤其华东和华南更为明显。我们维持前期判断,看好下半年价格弹性,预计水泥价格上涨2-3轮,每轮上涨20-30元/吨,累计涨幅有望达到60-90元/吨。

玻璃行业:上周风向标沙河经历上涨后,小幅调整性回落,厂家走货情况减少。中间商及下游用户手中存有少量库存,终端消化速度仍较缓慢。上周全国平均生产企业浮法玻璃库存环比下降13.52%。

光伏玻璃需求持续疲弱。3.2mm 原片主流成交价格延续18-18.5元/平方米。镀膜玻璃流成交价格在31-31.5元/平方米,均与上周持平。

其他建材:我们近期发布了建材行业的O2O 的深度报告。家装行业O2O 的趋势不可逆转,各个平台快速切入。对材料商而言率先与家装平台绑定的材料供应商有望获得品牌溢价的同时突破地域限制获得快速成长, 建议关注:兔宝宝、伟星新材、东方雨虹。

投资建议:继续看好下半年建材投资机会,建议积极配置。①看好华东水泥价格弹性,主推蓝筹股海螺和华新,关注巢东、江西水泥、福建水泥(600802)和尖峰集团。②继续主推“五朵金花组合”:亚玛顿、开尔新材、艾迪西、兔宝宝和天山股份。看好兔宝宝和艾迪西的转型发展,两者8月分别上涨24%和11%;看好开尔新材、亚玛顿和天山股份的成长性,三者8月分别上涨6%、4%和2%。

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