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水泥行业周报:价格下行震荡,库存继续上涨

发布时间:2014-06-04    研究机构:银河证券

1.本周(5.26-5.30)水泥板块下跌0.49%,跑输大盘(上涨0.23%)

水泥板块本周下跌0.49个百分点。板块中,上涨的企业中,新疆板块涨幅较为可观:青松建化(9.22%)、天山股份(7.00%);下跌的企业有:福建水泥(600802)(-4.43%)、宁夏建材(-4.12%)、金隅股份(3.98%)。

2.本周水泥市场价格震荡下行

本周全国水泥市场价格继续下行,环比跌幅为0.42%。价格下跌区域主要集中在福建、陕西和江西九江部分地区,不同地区价格下调10-20元/吨,价格上涨地区主要有广西南部、甘肃平凉和贵州遵义部分地区,上调10-20元/吨。整体来看,5月底受市场需求疲弱、库存高企影响,全国水泥市场价格继续震荡走低。

3.本周水泥库存继续上涨

本周全国的水泥库存为69%,较上周上涨0.59%。分地区看:华东地区上涨1.30%至67.61%,中南地区上涨0.15%至68.25%,华北地区上涨1.14%至68.46%,西南地区下降0.97%至63.75%,西北地区保持71.11%不变,东北地区保持76.88%不变。

4.未来水泥价格展望

东北地区天气是主要,市场暂无转好可能;华北地区麦收或提前,需求面临下降;华东地区农忙开始,市场需求面临大幅度萎缩;中南地区华中市场利空信息环绕,后市难言乐观,华南市场广西局部意向调涨,广东或维稳为主;西北地区陕西局部市场存在走低风险;西南地区需求持续偏弱,四川或有停窑。

5.主要观点和投资策略

五月是传统旺季,但受制天气、资金等利空因素影响,水泥市场旺季难旺,水泥均价连续下滑,月内均价环比上月下跌2%左右。六月是水泥行业淡季的开始,农忙、高温雨水、资金短缺等多重利空,水泥市场存在继续下行风险。

九部委商议组建铁路基金公司,铁路土地开发获批;上海计划改造400座农村桥梁800公里道路整修。建设一带(长江经济带)一路(新丝绸之路)一化(京津冀一体化)战略继续推进。推荐海螺水泥、巢东股份、江西水泥、华新水泥、天山股份、青松建化、祁连山、宁夏建材、冀东水泥、金隅股份、中材国际。

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